报告行业投资评级 - 报告维持钢铁行业的"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 钢铁行业供需情况 - 6月钢材消费受季节性影响整体下滑,长材降幅大于板材 [35][36] - 6月钢材综合价格指数环比下降2.6%,同比下降4.1% [38][39][40] - 6月钢厂盈利率降至49.35%,爆纹钢亏损持续扩大,热轧和冷轧板卷尽管盈利环比有所好转但仍处于亏损状态 [139][143][145][146] 宏观经济和下游行业情况 - 6月规模以上工业增加值同比增长5.3%,社会消费品零售总额同比增长2.0%,出口额同比增长10.7% [50][51] - 房地产投资同比下降7.41%,但降速有所收窄,行业处于筑底修复阶段 [55][56][57] - 基建投资保持平稳增长,重大项目带动作用凸显 [77][78] - 挖掘机内销连续4个月同比正增长,工程机械内需有望逐步复苏 [84][85] - 汽车行业6月整体平稳运行,新能源汽车表现亮眼 [99][100][101] - 家电出口表现强于内销,7月出口排产持续上修 [118][119] 原料价格走势 - 6月铁矿石、焦煤、焦炭价格整体呈现前高后低的走势 [127][132][133][134] - 7月钢材终端需求受季节性影响依然较大,预计钢价延续弱势震荡 [128][140]