报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。 报告的核心观点 1. 伯特利是一家主要从事汽车制动系统、智能驾驶系统以及转向系统相关产品研发、制造与销售的汽车零部件制造商 [2] 2. 在当前汽车智能化背景下,线控制动系统是实现高阶智能驾驶的基础,预计未来市场规模将快速增长 [3] 3. 伯特利是国内线控制动产品的第二大零售份额企业 [3] 4. 公司客户包括国内外主要汽车制造商,如通用、上汽、长安、吉利等 [4][5] 5. 公司近年来业绩增长稳健,2023年实现营收74.7亿元,同比增长34.9%;归母净利润8.9亿元,同比增长27.6% [5] 6. 2024年一季度公司各主要产品销量均实现较快增长,如智能电控产品销量同比增28% [6][7] 7. 公司在手订单充足,近期获得北美新能源车企轻量化项目和德系合资EPB项目的定点 [10] 8. 公司智能驾驶产品已在华为品牌车型上应用,包括制动器、EPB、WCBS等 [12][16] 9. 公司股票近期融资活跃度明显提高,融资余额也随之增长 [23][24] 10. 近期"北向资金"大量流入伯特利,沪股通持股数量增加并保持高位 [26][27][28]