"抗通胀"仍未胜利 ——美国 CPI 数据点评(2024 年 5 月) 5月美国通胀数据不及预期。CPI同比增速放缓至3.3%(市场预期3.4%); 环比持平(市场预期 0.1%);核心 CPI 同比增速放缓至 3.4%(市场预期 3.5%),环比增速 0.2%(市场预期 0.3%)。 非房服务通胀的软化是三方面因素共同作用的结果。一是 4 月经济金融 形势走弱的滞后影响,二是车辆保险价格结束了快速上行,三是疫情以来超 调增长的服务消费已经进入回落期。前瞻地看,宣告抗通胀胜利仍为时过早, 5-6 月经济金融形势已经再度回暖,商品价格亦将在商品消费回暖的影响下 见底回升。 一、能源&食品:油价下跌 受国际油价下跌影响,非核心分项成为 5 月通胀的环比拖累项,但同比 读数仍在基数影响下保持稳定。5 月食品价格上涨 0.1%,能源价格受汽油价 格拖累下跌 2.0%。预计持续下行的汽油批发价格仍会拉动能源价格下跌,食 品通胀则将继续于 2%附近震荡。 二、核心商品:跌幅收敛 受二手车价格转涨影响,5 月核心商品通胀跌幅收敛,微跌 0.04%。汽 车价格开始企稳,快速下行阶段或将终结。5 月二手车价格转跌微涨,环比 上 ...