报告的核心观点 - 市场整体呈现震荡分化态势,三大指数涨跌不一,个股跌多涨少[5][6] - 科技板块近期表现较强,为指数进一步整固提供支持,蓝筹与题材板块或形成高低切换[3] - 消费电子板块获资金青睐,但量能未能明显放大,市场仍以存量博弈为主[4] - 央行缩量平价续作MLF,体现稳健货币政策取向,为政策调整留出空间[8][9][10] - 5月规模以上工业增加值增长5.6%,工业生产正在逐步回到正常水平[11][12][13] - 下阶段CPI将继续温和回升,有助于缓解通胀压力,巩固经济复苏基础[14][15][16] 行业和公司研究 房地产行业 - 5月各线城市商品住宅销售价格环比下降,降幅略有扩大[17][18][19] 港口航道行业 - 加快建设国家港口枢纽体系,全面攻坚国家高等级航道,推进内河航运一体化发展[20] 半导体行业 - SK海力士大幅扩产第5代1b DRAM,以应对HBM及DDR5需求增加[21] 基金行业 - 基金市场双向开放再提速,逾百只ETF有望获互联互通"入场券"[22][23] - 公募REITs进入扩容提质阶段,新疆光伏发电项目REITs创纪录[24] 医药行业 - 医药板块具备反转条件,下半年或迎来行业催化剂[25][26][27] - 看好创新制药、创新医疗器械等细分领域的投资机会[27]