报告的核心观点 - 当前美联储在5月通胀数据下行的情况下,依旧未对未来降息路径给出较为明确的回答,主要是担忧对市场传递过于积极的信号,导致通胀再度反复,预期9月降息一次的可能性较大[1] - 推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得良好开局,通过以旧换新可以激发消费者对于新产品或升级产品的需求,释放了消费潜力,提升居民的生活质量[2] - 新能源车渗透率的持续提升、数字化进程的加速都拉动了用电需求,短期用电量存在进一步攀升的可能[3] - 随着数字经济、人工智能的快速发展,加大了对于芯片尤其是高端芯片的需求,行业需求有望持续增长[8] - 3月《政府工作报告》将"低空经济"纳入2024年工作任务,行业存在较大的发展前景,上游重视核心零部件,中游关注无人机、飞行汽车等厂商发展,下游应用端关注低空出行、物流运输、应急消防、观光旅游等领域[9] 报告内容总结 宏观经济 - 美联储哈克表示,美联储今年降息两次或不降息都是可能的,当前正面临不确定性;货币政策面临的上行风险和下行风险变得更加平衡;如果经济形势符合预期,美联储可能会在2024年降息一次[1] - 1-5月份,全国全社会用电量同比增长8.6%,5月份,全社会用电量同比增长7.2%,新能源车渗透率的持续提升、数字化进程的加速都拉动了用电需求,短期用电量存在进一步攀升的可能[3] 行业动态 - 推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得良好开局,通过以旧换新可以激发消费者对于新产品或升级产品的需求,释放了消费潜力,提升居民的生活质量[2] - 随着数字经济、人工智能的快速发展,加大了对于芯片尤其是高端芯片的需求,行业需求有望持续增长[8] - 3月《政府工作报告》将"低空经济"纳入2024年工作任务,行业存在较大的发展前景,上游重视核心零部件,中游关注无人机、飞行汽车等厂商发展,下游应用端关注低空出行、物流运输、应急消防、观光旅游等领域[9] 市场表现 - 上证指数上涨0.48%,沪深300指数上涨0.27%,深证成指上涨0.40%,创业板指上涨0.29%,上证50指数下跌0.38%[4] - 通信、计算机、汽车涨幅居前,食品饮料、医药生物、农林牧渔等板块跌幅居前[5] - 恒生指数下跌0.11%,恒生科技指数下跌0.33%,恒生中国企业指数下跌0.08%,恒生香港中资企业上涨0.08%[6]