文 ｜ 明明 周成华 王楠茜 为实现通胀目标，2 0 1 6年日本央行实施收益率曲线控制政策（YCC），具体措施包括使用竞争性 拍卖法和固定价格法购买国债以控制利率。YCC在明显降低了市场利率的同时也存在扭曲债券市 场定价和增加央行持债压力等负面影响。因而，随着日本通胀回升、经济回暖，2 0 2 4年3月日本央 行结束了YCC。类似地，美联储在二战期间也实施过YCC以支持财政支出和战争融资。 ▍ 在前序政策措施效力不足的情况下，日本央行引入收益率曲线控制以实现其通胀目标。 2 0世纪9 0年代初，所谓的"泡沫经济"破灭后，日本的通货膨胀率开始下降。日本央行曾经实施过 量化宽松以及负利率等货币政策，以对抗通货紧缩，但是效果有限。2 0 1 6年9月，日本央行推出 名为"量化和质化宽松与收益率曲线控制"的政策框架，在 - 0 . 1% 的短期利率目标的基础上，增加 了1 0 年期债券收益率稳定在0% 附近的目标，以实现其通胀目标，并控制收益率曲线的形状。此 举可以限制企业借款人的短期和中短期利率，同时又不会过多地压低超长期收益率，避免降低养 老基金和人寿保险公司的回报。 ▍ 日本央行采用竞争性拍卖法和固定价格法买 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者Eastland 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 作者｜Eastland 头图｜视觉中国 2024年7月24日，特斯拉（ NASQA：TSLA ）发布的2024年Q2财报显示： 二季度交付44.4万辆，同比下降4.7%；汽车销售毛利润率跌至12.9%；上半年净利润26.4亿美元、同比下降48.8%。 糟糕业绩公布后，特斯拉股价当天下跌12.3%，收于216美元；8月5日跌到200美元后，企稳反弹；9月6日收于210.7美元，市值6732亿美元，动态市盈 率54倍。 8月29日，比亚迪（ SZ：002594 ）发布的《2024年中报》显示： 上半年交付98.3万辆，同比增长39.7%；上半年汽车销售毛利润率达23.9%；上半年净利润136.3亿，同比增长24.4%。 靓丽业务公布当周，比亚迪股价上涨4.2%、收于249.2元；9月6日收盘价对应市值7320亿、动态市盈率22.4倍。 特斯拉估值远高于比亚迪，主要有三个原因：品牌形象好、受各种壁垒影响很小、科技含量高。 品牌形象好、产品行销全球，销量更高才合理；科技含量 ...

文章核心观点 - 中国品牌在IFA展会上表现强势,占据了大部分展区 [1] - 中国品牌在欧洲市场主要有三类目标:展示实力、寻找渠道商、开发用户心智 [1] - 中国品牌在欧洲市场需要针对当地消费者的需求和习惯进行产品和销售策略的调整 [1][2][3] 行业和公司总结 投影仪行业 - 投影仪在欧洲市场渗透率较低,极米科技通过定制户外便携产品和与Hi-Fi渠道合作等方式来开拓市场 [2][3] - 极米科技在法国、德国、西班牙等地的投影仪销售额均位列第一,但目前首要目标是扩大市场份额 [4] 扫地机器人行业 - 欧洲地面铺装复杂,中国品牌的扫地机器人需要针对性的技术升级,如"全场景混合式滚刷技术"和"仿生双机械足高越障"技术 [4] - 欧洲扫地机器人市场渗透率不高,中国品牌有机会进一步开拓 [4] 手机行业 - 一些中国手机品牌如Ulefone选择聚焦海外市场,特别是欧洲市场的"三防手机"细分品类 [5][6] - Ulefone在欧洲市场推出大电池容量手机,满足当地用户的需求 [5] - Ulefone在欧洲市场推出带有热成像功能的手机,满足当地用户的特殊需求 [6] 无人机行业 - 欧洲对无人机有重量限制,中国品牌博坦针对这一特点推出了250克以下的航拍无人机 [7] - 博坦在欧洲市场采取"错位竞争"策略,在功能满足的基础上控制价格 [7] 总结 - 中国品牌在欧洲市场有较大的发展空间,但需要针对当地消费者的需求和习惯进行产品和营销策略的调整 - 一些中国品牌选择聚焦欧洲市场的细分品类,通过差异化竞争策略获得成功 - 欧洲市场可以成为一些中国品牌的"避风港",避开国内激烈的竞争

按住房套内面积计价卖房，你怎么看？ ...

以下文章来源于睿兽Pro ，作者Bestla 睿兽Pro . 创业邦旗下横跨一二级市场的科创数据平台。实时投资数据、追踪产业创新。找数据、做分析、链资 源，就上睿兽分析。 8月新登记基金管理人 2024年8月，基金业协会通过14家私募股权类基金管理人登记，较上月增加10家，类型均为私募股权、创 业投资基金管理人。其中含6家国资机构及2家外资机构。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------|----------|------------------|-------------------------------|----------------| | 序号 | 基金管理人名称 | 登记编号 | 所属机构 | 类型 | 是否为国资机构 | | 1 | 开泰远景(上海) 私募基 金管理有限公司 8 | P1074851 | 开泰远景 | 私募股权、创业投 资基金管理人 | KI | | 2 | 通用技术金砖 (厦门) 私 募基金管理有限公司 | P1074853 | 通用投 ...

文章核心观点 - 非农就业数据"好坏参半"，既没有明确证明经济衰退，也没有足以打消衰退担忧 [1][2][3] - 美联储降息25bp或50bp都有合理依据，25bp仍是基准情形 [4][5] - 金融条件已经开始宽松，但尚未完全反映到实际宏观数据上 [4][5][6][7][8][9] - 资产价格反映了市场对降息预期的不同程度计入 [9][10][11][12][13][14] - 短期美股仍有回调风险，但长期来看有望在降息后修复 [14][15] 文章分组总结 就业数据分析 - 非农就业数据"好坏参半"，新增就业人数低于预期,但临时性失业有所减少 [1][2][3] - 数据表明就业市场正在放缓,但尚未证实经济衰退 [4] 降息预期分析 - 美联储降息25bp或50bp都有合理依据,25bp仍是基准情形 [4][5] - 降息有助于缓解各环节融资成本偏高的问题 [9] 金融条件宽松分析 - 房地产投资回报率和融资成本下降,成屋销售有所回暖 [5][6][12] - 直接融资成本大幅下降,企业融资环境改善 [6][7][8] - 间接融资方面,银行收紧贷款标准的占比有所下降 [8][9] 资产价格反应分析 - 不同资产对降息预期的计入程度不同,体现在价格波动 [9][10][11][13][14] - 短期美股仍有回调风险,但长期来看有望在降息后修复 [14][15]

中金研究 美国8月份失业率下降反映出临时性失业的逆转，符合我们的预期，但新增非农就业人数放缓，表明企业对劳动力 的需求也在降低。好消息是，企业没有大幅裁员迹象，申请失业金人数仍然保持低位。这意味着劳动力市场仍然 稳定，并未"掉下悬崖"。往前看，美国经济仍有望实现软着陆，但美联储也必须采取行动。我们认为美联储在9月 降息25个基点的可能性更大，在这之后也可能视情况而提高降息幅度。 点击小程序查看报告原文 美国8月份非农就业人数增加了14.2万人，低于市场预期的16.5万人。三个月平均值下降至11.6万人，处于2020年中期 以来的最低水平（图表1）。失业率从上月的4.3%小幅下降至4.2%，为五个月来首次下降（图表2）。劳动参与率维 持在62.7%不变，小时工资增速环比反弹至0.4%，同比反弹至3.8%。 图表1：美国8月份新增就业人数放缓 资料来源：Haver，中金公司研究部 图表2：美国8月份失业率小幅回落 % 失业率 16 14 12 10 8 6 4 2 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|---------|---------|------ ...

中金研究 Abstract 摘要 二季度以来，我国原油进口量与加工量相继步入同比下滑区间，但在海外制造业复苏"强预期"和中东地缘风险的主导下，2Q24国际油价依然表现偏 强，市场对于我国原油加工放缓和成品油需求转弱的关注度也较有限。随着7月美国失业率抬升并触发"萨姆规则"，叠加下半年以来欧美制造业PMI再 次回落至荣枯线下方，美国经济衰退交易驱动投机抛售，布伦特油价大跌至70-75美元/桶，也促使市场重新审视全球石油需求的实际情况，我国原油加 工与油品消费的"弱现实"开始受到较多关注。我们认为年初以来国内成品油的实际消费或好于表观数据，以航空煤油为主导的出行用油或有望主导需 求增长。但由于柴油、沥青等工业用油需求隐忧浮现，后续表现仍存不确定性，我们判断可能为2024年国内石油需求增长空间带来25-30万桶/天的下调 风险。能效提升大势下，我国的单位GDP石油需求强度或继续降低，在全球石油需求侧扮演的角色或逐步从增量贡献转向存量影响。 点击小程序查看报告原文 国内石油需求不及预期，但实际压力或低于表观数据 曲得在法不可可以 我国主要成品油实际消费如期增长，二季度以来隐忧浮现。综合考虑成品油库存和下游行业数据，我 ...

近日，港股10倍"妖股"升能集团一天内暴跌98%，引发投资者关注。 虽然港股行情整体低迷，自去年以来港股市场仍不乏短短时日暴涨10倍以上的疑似"妖股"，这些公司普遍具有共同的特征：刚上市不久的新股、次新股，市值较 小、股权高度集中。 证券时报记者通过调查发现，这类股票背后往往有专业的交易团队在操盘，在市场不断释放利好消息、集中拉升股价一段时间后，让散户深信"有甜头"争相入市。 尤其是为了纳入香港市场各类指数以及入港股通，股价拉升冲刺"入通"，入通后大股东迅速出货，套现离场。有港股投资机构建议：除了对香港上市的新股从源头 做好质量把控外，对于南向资金而言，搞清庄家的手法，也可以在投资中避免中招，提升投资者的避雷能力。 专业交易团队操盘 以近期暴跌的升能集团为例，该公司于2023年1月17日在港交所上市，是一家超高功率石墨电极的全球制造商。在今年8月先后获纳入恒生综合指数成份股、MSCI香 港小型股指数。受上述利好影响，升能集团股价在8月30日一度达到创历史新高的23.1港元，总市值超过233亿港元，较4月低点1.97港元，最大涨幅超过10.7倍。而9 月3日升能集团股价突然"闪崩"，暴跌超98%，总市值蒸发了超 ...

来源：e公司 作为当下最热的华为海思概念股，深圳华强（000062）股价扶摇直上，录得17天16板。 9月8日晚间，深圳华强再次发布股价异动公告，重申公司股价短期涨幅较大，明显偏离市场走势，存在市场情绪过热的风险。公司进一步表示，目前基本面 没有重大变化，也不存在应披露未披露的重大信息。 深圳华强的疯狂走势开始于8月15日。8月15日至8月28日，公司连拉10个涨停板；8月29日稍作调整，涨幅为3.81%；8月30日至今，继续保持强势，连续6日 涨停。综上，在近17个交易日中，深圳华强收获16个涨停板，累计涨幅达377%，最新报收41.55元/股，市值434.58亿元。 成交量方面，深圳华强近期大幅放量，多日问鼎沪深成交额榜首。9月6日，公司成交额45.47亿元，位居两市第一，换手率10.73%。 大涨之后，深圳华强的市盈率、市净率已明显偏离公司所处批发行业的平均水平。经查询中证指数有限公司网站数据，截至2024年9月6日，批发业的静态市 盈率、市净率仅分别为17.04、1.3，而深圳华强的静态市盈率为92.99，约为行业平均水平的5.5倍；市净率为6.08，约为行业平均水平的4.7倍。 消息面上，9月9日， ...