文章核心观点 - 乐动力(Lululemon)是一家快速增长的服装品牌,过去10年股价上涨约600%,成为投资者关注的热点 [1][2][3] - 乐动力通过产品创新、门店扩张、品牌建设等策略实现了强劲增长,收入和利润均呈现高速增长 [4][5][6][7][10] - 尽管乐动力股价已大涨,但目前估值水平仍较低,未来增长前景良好,仍有投资机会 [12][13][14] 公司概况 - 乐动力从一家女性瑜伽裤销售商发展成为全方位的运动休闲品牌,产品线涵盖服装、配饰、鞋履等 [5] - 公司通过不断推出创新产品和进入新市场(如进军鞋类)来刺激消费者需求 [5] - 公司正加快国际市场拓展,特别是中国市场,未来有望实现一半收入来自北美以外 [7] 财务表现 - 过去10年,乐动力收入以19.6%的年复合增长率快速增长 [4] - 公司毛利率长期保持在54%的高水平,体现出较强的定价能力和品牌影响力 [11] - 过去10年,每股收益以20.4%的年复合增长率快速增长,优于收入增速 [10] 投资价值 - 尽管乐动力股价已大涨,但目前估值水平(市盈率25倍)仍低于过去10年的平均水平45倍 [13] - 分析师预测未来3年公司销售和利润将继续保持10%以上的增长,投资机会仍存在 [14]