文章核心观点 - 通信组件行业有望从健康的需求趋势和用户保持最新数字创新的倾向中获益[1] - 但原材料价格波动、基础设施升级的高资本支出、利润率下降、地缘政治冲突和战争等因素损害了行业的盈利能力[1] - 然而,Arista Networks、Harmonic和Ooma等公司可能会从物联网广泛普及、光纤密集化、云计算采用增加和5G部署加速带来的可扩展基础设施需求中获益[2] 行业描述 - 该行业主要由提供各种电信产品和服务的公司组成,用于开发可扩展的网络架构、需求驱动的视频解决方案和宽带接入设备[3] - 产品组合包括光纤和铜连接产品、混合光纤同轴设备、边缘路由器、城域Wi-Fi、存储和分配设备等[4] 行业未来趋势 - 云和光纤架构正在崭露头角[5] - 公司有望从软件驱动、数据为中心的方法中获益,帮助客户构建云架构并增强云体验[5] - 光纤网络对于小型基站的部署至关重要,有助于无线服务提供商部署5G网络[5] - 利润率下降[6] - 芯片短缺、原材料价格高企、技术过时导致运营成本上升、客户库存水平高等因素影响了公司的盈利能力[6] - 网络融合[7] - 运营商向融合或多用途网络结构转移,行业正在进行大量研发投资以支持有线和无线网络融合[7] - 这些投资有助于降低服务交付成本,支持宽带竞争并扩大农村覆盖和无线密集化[7] - 需求趋势稳健[8] - 消费者和企业使用网络的程度越来越高,对优质网络组件的需求巨大[8] - 数据消费模式正在发生变化,对更快的数据传输产生需求[8] - 行业公司提供的光纤、硬件、电缆和连接器等产品能够满足客户需求,缩小数字鸿沟[8] 行业表现 - 该行业在过去一年内的表现优于标准普尔500指数和更广泛的计算机和技术板块[12][13] - 行业当前的市盈率水平低于标准普尔500指数和板块平均水平[14][15] 值得关注的3家公司 1. Arista Networks [17][18] - 受益于云计算网络市场的扩张,提供可扩展的基础设施解决方案 - 过去一年股价上涨87.2%,未来盈利预期良好 2. Harmonic [19][20] - 提供视频交付软件、产品和服务,有助于电缆运营商加速光纤宽带部署 - 过去四个季度平均盈利超出预期5.6% 3. Ooma [21][22][23] - 提供云通信解决方案和智能安全服务,专注于中小企业客户 - 过去四个季度平均盈利超出预期8.9%,未来增长前景良好