文章核心观点 - 尽管Lululemon(LULU)股价今年下跌38%,但公司长期有望反弹[1] - Lululemon在2023财年表现出色,但今年遭遇了一些挑战,如高管离职、消费支出趋势变化以及竞争加剧[1] - 不过Lululemon在第一季度超出了收入和利润预期[1] 公司表现分析 - Lululemon的市盈率从2021财年末的42倍下降到2023财年末的40倍,目前仍低于2023财年的水平[2] - Lululemon的营业利润率约20%,远高于竞争对手耐克和On Holding[2] - Lululemon的男装业务和国际业务仍有较大增长空间[2] - Lululemon的股价表现相对标普500指数较为平淡,但其高质量投资组合却能持续战胜标普500[3][8] 财务预测 - 预计Lululemon2024财年收入将达108亿美元,同比增长12%[5] - 预计2024财年每股收益将达14.13美元,基于26.9倍市盈率计算,目标价为380美元,较当前市价高约20%[5] - 2024财年第二季度收入预计为24-24.2亿美元,同比增长9-10%,每股利润预计2.92-2.97美元[6] - 2024财年全年收入预计107-108亿美元,同比增长11-12%,每股收益预计14.27-14.47美元,同比增长10-11%[6]