文章核心观点 - 公司在一般保险业务中具有稳定的市场地位、专注于细分市场、承保灾害风险较低,资本实力雄厚,值得投资者关注[1] - 公司未来收益和收入增长前景乐观,预计2024年和2025年每股收益和收入将分别同比增长3.8%、6.8%和4.4%、4%[2][3] - 公司过去5年的收益增长率10.3%优于行业平均水平9.2%,连续4个季度中有3个季度超出预期,平均超出6.61%[4] - 公司目前评级为买入,过去一年股价上涨23.1%,优于行业19.6%的涨幅,具有较好的价值、成长和动量特征[5][6][7] - 公司估值合理,市净率1.30低于行业平均2.53,属于价值型股票[8] 业务表现 - 一般保险业务受益于细分市场、更好的风险选择、精准定价和数据分析,连续14年保持合并比率低于96%,目标控制在90%-95%之间[9] - 房地产业务受益于商业房地产市场的扩张,公司作为全国第三大产权保险公司,通过分红和回购向股东分配财富[10][11] - 公司连续43年增加派息,过去83年一直派息,偶尔还会发放特别股息,是一只吸引收益投资者的标的[11][12] - 公司资本使用效率高,过去12个月投资资本回报率5.9%,高于行业平均2%[13] 同行业公司表现 - 同行业公司Lemonade、EverQuote和Radian Group近期业绩和增长前景也较为乐观[14][15][16][17][18][19][20]