文章核心观点 - 公司是一家多品牌美妆公司,提供优质化妆品和护肤品,价格相比竞争对手更有吸引力 [1] - 公司在化妆品和护肤品市场份额持续增长,分别达到10.5%和1.6% [2][4][5] - 公司通过产品创新、营销策略和线上线下渠道拓展,实现了强劲增长 [4][6][7] - 尽管营销投入回报率可能会受到宏观经济放缓的影响,但公司仍有较大上涨空间 [3][8][9][10][11] 公司表现 - 2024财年全年收入和利润分别同比增长77%和100%,超出预期 [2] - 2025财年预计收入增长21%,调整后EBITDA率为23% [2] - 化妆品和护肤品市场份额持续提升,分别达到10.5%和1.6% [4][5] - 国际业务增长强劲,2024财年第四季度同比增长115% [5] - 数字渠道销售占比提升,会员计划会员数增加 [7] - 正在拓展与CVS、沃尔玛、Ulta Beauty等零售商的合作 [7] 增长动力 - 提供优质产品,平均价格相比竞争对手更有吸引力 [6] - 持续推出热门产品系列,如Power Grip定妆喷雾 [6] - 通过独特营销活动吸引新客群,提升品牌知名度 [6] - 计划进一步拓展国际市场,如英国、加拿大、墨西哥等 [9] 潜在风险 - 如果宏观经济放缓导致需求下降,营销投入回报率可能下降 [8][9][10] - 公司已大幅增加库存,如果需求下降可能面临毛利率压力 [10] - 2025财年营销投入占比预计为24-26%,略高于之前水平 [11]