文章核心观点 - OPEC决定延长原油减产至2025年底,这对依赖高价实现盈利和自由现金流的能源公司来说是利好信号 [1][2][4] - 美国经济持续强劲,就业和工资增长良好,这也有利于能源需求和公司盈利 [3][15][16] - 在这种有利的宏观环境下,埃克森美孚有望实现大幅的盈利和自由现金流增长,并可能增加股票回购 [5][6][17][18][19] - 埃克森美孚目前股价仅为未来12个月预期利润的11.6倍,被认为是一个很好的投资机会 [19][20] 行业和公司分析 行业价格和利润 - OPEC决定延长原油减产3.66百万桶/日至2025年底,以及延长2.2百万桶/日减产至2024年9月底,这将支撑长期油价上涨 [9][10][11] - 高油价有利于埃克森美孚的自由现金流,至少到2025年 [11][12] 公司现金流 - 2024年第一季度,埃克森美孚的能源资产产生了147亿美元的经营现金流,扣除资本支出和资产出售后,剩余101亿美元的自由现金流 [12] - 这些自由现金流可用于股票回购,埃克森美孅目前有200亿美元的回购计划 [13] - 此外,埃克森美孚还计划到2027年实现150亿美元的结构性成本节约,这将进一步改善其盈利状况 [14] 公司估值 - 市场预计2025年埃克森美孚每股利润为9.76美元,同比增长7% [19] - 但目前埃克森美孚股价仅为未来12个月预期利润的11.6倍,被认为是一个很好的投资机会 [19][20]