文章核心观点 - Block公司是一家快速增长的金融科技公司,其核心业务Cash App表现出色,保持了持续的毛利增长[1][2][4] - Cash App是Block公司最重要的业务分部,未来仍有巨大的增长潜力,尤其是在吸引Z世代和千禧一代用户方面[5][6][8] - Cash App的增长推动了Block公司整体的利润增长,其调整后EBITDA和EBITDA利润率均有大幅提升[7] - Block公司的估值目前处于较低水平,与同行PayPal相比具有较大的上涨空间[10][12] 公司业务分析 - Cash App业务保持高速增长,用户数量和交易额均有大幅增加[4][6][8] - Square业务也保持了良好的增长势头,但Cash App仍是Block公司最重要的业务分部[4] - Cash App Card是Block公司的一款重要产品,受到年轻用户的欢迎,有助于吸引更多用户[6][9] 财务表现分析 - Block公司的调整后EBITDA和EBITDA利润率均有大幅提升,盈利能力持续改善[7] - 公司预计未来几年的每股收益增长率将超过20%,增长前景良好[10][12] - 公司当前估值水平较低,与历史平均水平和同行相比存在较大的上涨空间[10][12]