文章核心观点 Costco股票自去年同期以来大幅上涨是合理的,并且有望继续保持涨势[1][2] 关键要点总结 1. Costco的商业模式行之有效 - Costco是一家会员制零售商,与沃尔玛、克罗格等零售商有所不同[4] - 尽管Costco会不时提高会员费,但其会员数量和续费率仍保持高位,显示其价值主张仍然吸引消费者[6] 2. 电子商务是Costco的巨大增长机会 - Costco过去专注于实体店,但在疫情期间加快了电商业务的发展[7][8] - Costco的电商业务增长迅速,远超整体销售增速,显示其正在认真发展电商[9][10] 3. Costco正在拓展到非必需品领域 - Costco的业务从最初的杂货业务逐步扩展到服装、电子等其他品类[11][12] - 最近一季度,随着通胀放缓,Costco会员转向购买更多非必需品,如玩具、轮胎等[13] - Costco正在有针对性地扩展自有品牌Kirkland Signature的产品线[13] 4. Costco仍有门店扩张空间 - 目前Costco在美国的门店数量虽然很多,但仍远低于沃尔玛、克罗格等竞争对手[16][17][18] - 尽管面临竞争,但Costco的同店销售增长仍保持良好,显示其门店扩张潜力[19][20]