文章核心观点 - 当前市场上增长型公司正在推动股市最大涨幅 [1] - 增长型股票在市场下跌时可能会大幅下跌,因为投资者更关注盈利能力 [1] - 盈利的高增长股票交易溢价较高,因为它们有稳健的利润率和持续增长的能力 [2] 公司总结 Trip.com - 公司在2024年第一季度实现了29%的同比收入增长,达到16.5亿美元,调整后EBITDA利润率为33% [3] - 公司受益于中国出境游和老龄消费者支出增长的大趋势 [4] - 公司的国际业务也在快速增长,亚太地区收入同比飙升80%,入境中国游客大幅增加 [5] Garmin - 公司在2024年第一季度收入增长20%至13.8亿美元,创历史新高,4个业务部门中有5个实现双位数增长 [6] - 公司的航空业务受益于航空业复苏,公司的航空电子设备和雷达系统正在获得市场青睐 [7][8] - 公司的利润率和现金流表现出色,有利于支持股息支付 [9] Chart Industries - 公司在2024年第一季度收入增长18%至9.51亿美元,毛利率提升260个基点至31.8% [10][11] - 公司订单额超过销售额1.18倍,订单积压达43亿美元,显示未来在液化天然气、氢能等领域的长期增长机会 [12] Shift4 Payments - 公司在2024年第一季度实现了50%的交易量增长和27%的毛利增长,EBITDA利润率达46% [14] - 公司在餐饮和赌场等领域取得了重大进展,有望受益于借贷和电商交易量的增加 [15][16] The St. Joe Company - 公司在2024年第一季度收入和净利润分别增长20%和34% [17] - 公司的住宅地产业务表现强劲,平均地块价格从8万美元增至11.7万美元 [18] - 公司的酒店和租赁业务为核心住宅开发业务创造协同效应,有利于可持续增长 [19] Duolingo - 公司在2024年第一季度收入和订单量分别增长45%和41% [20] - 全球语言学习市场规模预计明年将达1150亿美元,但Duolingo目前仅占不到1%,未来增长空间巨大 [21] - 公司在美国和移民人口较多的国家受到青睐,有望复制在瑞典的成功经验 [22] Li Auto - 公司在2024年第一季度交付量同比增长52.9%至80,400辆,但收入和利润仍低于预期 [22][23] - 公司拥有1000亿人民币的现金储备和行业领先的盈利能力,但受中国宏观环境影响,短期内仍存在风险 [24]