文章核心观点 - 公司在健康保险行业处于领先地位,拥有超过所有公开上市竞争对手的市值总和 [4] - 该行业具有良好的长期增长前景,全球健康保险市场预计将从2024年的1.8万亿美元增长到2032年的3.2万亿美元,年复合增长率为6.2% [5] - 公司在2024年第一季度继续保持强劲的财务表现,收入同比增长8.6%至998亿美元,超出分析师预期490亿美元 [10] - 公司调整后每股收益增长10.4%至6.91美元,也超出分析师预期0.29美元 [15] - 公司未来3年的预计调整后每股收益增长率为12.2%,股票目前估值合理,存在40%以上的累计总回报潜力 [20][23] - 公司股息增长潜力强劲,未来5年的复合年增长率为15.9%,远高于行业中位数6.6% [25] 公司表现 - 公司在健康保险行业处于领先地位,市值超过所有公开上市竞争对手的总和 [4] - 公司2024年第一季度收入同比增长8.6%至998亿美元,超出分析师预期490亿美元 [10] - 公司调整后每股收益增长10.4%至6.91美元,也超出分析师预期0.29美元 [15] - 公司成本管控良好,非GAAP净利润率扩大2个基点至6.4%以上,加上股票回购使每股收益增长超过收入增长 [16] 行业前景 - 全球健康保险市场预计将从2024年的1.8万亿美元增长到2032年的3.2万亿美元,年复合增长率为6.2% [5] - 人口老龄化和慢性病患病率上升推动了健康保险需求的增长 [5] 估值与股息 - 公司未来3年的预计调整后每股收益增长率为12.2%,股票目前估值合理,存在40%以上的累计总回报潜力 [20][23] - 公司股息增长潜力强劲,未来5年的复合年增长率为15.9%,远高于行业中位数6.6% [25][26][27] 风险因素 - 公司业务集中度高,40%的收入来自Medicare和Medicaid,需要与政府机构保持良好关系 [29] - 公司面临网络攻击风险,如发生重大攻击可能对增长前景产生不利影响 [30][31]