文章核心观点 - 从估值和盈利能力来看,可口可乐公司(KO)的股票表现将优于好市多公司(COST)未来三年 [5][15][16][17] - 可口可乐公司收入增长虽然略低于好市多,但其利润率更高,财务风险也较低 [13][14] - 好市多公司收入增长更快,会员续费率高,且能从通胀中获益 [8][9][10] 关键要点总结 收入增长表现 - 可口可乐公司收入从2020年的330亿美元增长到2023年的458亿美元,年均增长11.6% [6] - 好市多公司收入从2020年的1670亿美元增长到2023年的2420亿美元,年均增长13.4% [6] - 可口可乐公司收入增长主要来自于定价,北美和拉丁美洲市场表现较好 [6] - 好市多公司收入增长得益于会员费收入,且通胀压力下能为消费者提供成本节省 [8][10] 盈利能力和财务风险 - 可口可乐公司的营业利润率从2020年的29.5%下降到2023年的28.6%,但仍高于好市多的3.3% [13] - 好市多的债务占权益比2.5%,低于可口可乐的15.5%,现金占资产比22%,高于可口可乐的13% [14] 估值比较 - 可口可乐公司当前市销率为5.9倍,低于过去5年平均水平6.8倍,有较大上涨空间 [16][17] - 好市多公司当前市销率为1.4倍,高于过去5年平均水平1.1倍 [16][17]