Realty Income的股价波动和收购 - Realty Income的股价波动较小，但随着联邦基金利率降低，REITs可能会迎来突破[1] - Realty Income通过大规模收购来推动现金流增长，最近进行了一些重大交易，提高了公司的调整后FFO和股息潜力[1] - 预计随着联邦基金利率降低，大规模债务融资收购将变得更具吸引力，预计今年Realty Income将进行一些重大收购[2] Realty Income的财务表现和现金流 - Realty Income在3月季度交付了非常强劲的调整后FFO增长，过去的收购对公司的现金流产生了重大影响[3] - Q1'24年度调整后FFO增长为两位数，受益于去年收购Spirit Realty，提高了公司的现金流[4] - Realty Income的调整后FFO大幅增长，对于计算REIT的股息覆盖率和判断其股息可持续性至关重要[5] - Realty Income在第一财季继续从股息覆盖率的角度看起来非常不错，保持了健康的股息支付比率[6] Realty Income的增长策略和估值 - Realty Income是全国最大的零售重点REIT之一，将更多地依赖于债务和股本融资收购来增加其调整后FFO[7] - Realty Income一直在使用股本和债务资本收购新物业，因此在长期内实现了一致的中单位AFFO增长[8] - Realty Income的股价明显低于其长期历史估值平均水平，目前以接近40%的折价率购买公司的股票[9] - 我的投资论点之一是，如果美联储进一步推迟联邦基金利率下调，那么关于Realty Income增长收购需求的论点可能就不成立了[9] Realty Income的业绩和现金流实力 - Realty Income在本月初交付了扎实的第一财季业绩，突显了REIT的巨大现金流实力[10]