文章核心观点 - 公司正处于增长阶段,通过"3x2"战略实现收入翻番目标 [5][6][7] - 国际市场尤其是中国市场是公司重要的增长引擎 [8][9][10][11] - 公司毛利率优势明显,估值相对历史也较为合理 [14][15][16][17] 公司概况 - 公司是一家专注于运动服装和瑜伽服装的高端品牌 [2] - 公司2021年收入为62.5亿美元,目标到2026年翻番至125亿美元 [5] - 公司正在加大国际市场特别是中国市场的拓展力度 [8][9][10][11] 业绩表现 - 2021年公司收入增长约40%,2022年增长约30% [3] - 2023财年第四季度收入同比增长约16% [3] - 2024财年公司预计收入增长11-12% [6] 盈利能力 - 公司毛利率在最近一个季度达到59.4%,同比提升430个基点 [15] - 相比之下,竞争对手耐克的毛利率仅为44.8% [16] - 公司2024财年预计每股收益为14-14.2美元,市盈率约为25倍 [16][17] 风险因素 - 新兴品牌Alo可能对公司构成一定挑战 [18] - 但公司海外市场增长强劲、产品线丰富、现金储备充足等因素有助于抵御风险 [19]