文章核心观点 - 德州仪器(TXN)2024年第一季度每股收益1.20美元,超出市场预期13.2% [1] - 公司营收为36.6亿美元,超出市场预期 [2] - 营收和利润同比和环比均有下降,主要受各终端市场疲软影响 [3][4] 行业和公司分析 细分业务表现 - 模拟业务营收28.4亿美元,同比下降14% [6] - 嵌入式处理业务营收6.52亿美元,同比下降22% [7] - 其他业务营收1.73亿美元,同比下降33% [8] 财务和运营指标 - 毛利率为57%,同比下降820个基点 [9] - 销售费用和管理费用占比上升160个基点 [10] - 研发费用占比上升270个基点 [11] - 营业利润率为35.1%,同比下降910个基点 [11] - 现金和短期投资余额为104亿美元 [12] - 长期债务为128.4亿美元,较上季度增加 [13][14] - 经营活动产生的现金流为10.2亿美元,较上季度下降 [14] - 资本支出为12.5亿美元,自由现金流为-2.31亿美元 [14] - 派发了11.8亿美元股息,回购了300万股 [15] 未来展望 - 预计2024年第二季度营收为36.5-39.5亿美元,同比下降16.7% [16] - 预计每股收益为1.05-1.25美元,同比下降37.4% [17] - 预计税率约为13% [18] 行业地位 - 目前评级为卖出评级 [18] - 同行业中Arista Networks、Dell Technologies和Badger Meter等公司评级为强烈买入 [19][20][21][22]