文章核心观点 - 公司是一家规模较大的管道运输和储存公司,主要业务集中在原油和天然气液体领域 [1] - 公司近三年的股价表现远超同行和行业指数,但估值水平仍然合理 [2][3][6] - 公司进入了资本支出较低的周期,有利于降低财务风险,提高自由现金流,为未来股息增长奠定基础 [9][10][11][12][13] - 公司已经大幅降低了负债水平,信用评级也有所提升,为未来股息增长创造有利条件 [12][13] - 公司未来几年有望继续提高股息,预计2026年股息收益率可达9%左右 [14][15][16][17] 根据目录分类总结 公司概况 - 公司是一家规模较大的管道运输和储存公司,主要业务集中在原油和天然气液体领域 [1] - 公司近三年的股价表现远超同行和行业指数 [2][3] 估值分析 - 公司估值水平仍然合理,没有出现过度膨胀 [6] - 公司之前经历了疫情期间的大幅下跌,导致近三年表现出色,但这主要是恢复性的 [4][5] 未来发展 - 公司进入了资本支出较低的周期,有利于降低财务风险,提高自由现金流 [9][10][11] - 公司已经大幅降低了负债水平,信用评级也有所提升 [12][13] - 公司未来几年有望继续提高股息,预计2026年股息收益率可达9%左右 [14][15][16][17] - 公司有足够的自由现金流可用于进一步的并购和有机增长 [16][17]