公司背景 - 地平线和黑芝麻都是注册地在开曼群岛的独角兽公司，分别估值630亿和160亿，总部分别位于北京和武汉[1] - 两家公司都专注于新能源车行业，2023年中国新能源车出口量首次位居全球第一，市场对它们的发展潜力备受瞩目[2] 公司业务 - 地平线自称是乘用车高级辅助驾驶和高级自动驾驶解决方案提供商，而黑芝麻则是车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商，两家公司在智能驾驶芯片领域展开竞争[3] 财务状况 - 地平线过去三年营收稳定增长，2023年达到15.516亿元，但仍未扭亏为盈，累计经营亏损达54.97亿元[6][7] - 黑芝麻的营收也在增长，2023年达到3.124亿元，但同样未盈利，累计经营亏损为34.7亿元[6][7] 研发投入 - 两家公司的亏损主要原因之一是巨额的研发投入，地平线2023年研发支出达到23.7亿元，黑芝麻为13.63亿元[8] 商业化表现 - 地平线商业化表现较好，截至2024年4月，芯片累积交付超过500万片，解决方案被31个汽车品牌采用，搭载在超过230款车型上[9] - 黑芝麻的旗舰芯片A1000系列SoC总出货量超过15.2万片，客户增长至85名，与超过49个汽车品牌及Tier 1合作，毛利率为24.7%[10] 融资情况 - 地平线累计融资23.6亿美元，估值达到87.1亿美元；黑芝麻累计融资6.96亿美元，估值达到22.18亿美元[13] 技术发展 - 地平线在量产落地经验方面领先，已被31个汽车品牌采用，搭载在多款车型上，如理想汽车L系列[15][16] - 黑芝麻的华山系列和武当系列芯片已推出，搭载在吉利领克08等车型上，支持智能辅助驾驶系统，但尚未开始大规模走量[18][20] 合作模式 - 地平线通过与主机厂和生态合作伙伴的合作模式，提供基础模型、工具链、框架和参考解决方案，帮助客户开发定制化应用软件[23] 市场前景 - 中国高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商市场份额排名[33][35] - 中国智能汽车市场发展前景[41][42] - 全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模预测[43] - 中国车企与国产智驾芯片厂商合作意愿增强[45] 挑战与建议 - 黑芝麻智能面临的三个挑战分别是公司规模不断扩大，如何让员工开心高效地工作[47] - 智能驾驶技术迭代速度很快，如何把车规级芯片产品定义到未来可以用[47] - 国内出现很多新成立的公司，包括汽车主机厂自研芯片在内，如何保持自己的领先[47]