财务表现 - Crown Castle (CCI)的股价自2023年12月以来下跌约10%，主要是由于预计2024财年第一季度和全年财务表现将恶化[1] - CCI在最新季度财报中超过了市场预期，尽管营收同比下降5.1%，FFO也有所收缩[2] - 尽管Q4营收和FFO下降，但考虑到行业高渗透率，CCI在整个2023财年的表现还算不错[3] - 预计CCI在2024年的财务表现将受到三个主要因素的影响，但如果消除这些因素的影响，公司的关键业务指标有望实现年增长[5] - 根据DDM模型计算，CCI的公平股价为125美元，比最近收盘价高出30%，表明CCI被大幅低估[11] 公司资产 - CCI拥有超过4万座蜂窝塔和约9万英里的光纤，这使得公司能够长期稳定地产生FFO，增强了对股息的信心[7] 投资建议 - CCI不适合寻求短期股价波动的投资者，因为公司的财务表现预计将在2024年恶化，市场情绪普遍负面[13] - 尽管2024年货币政策不确定性可能对CCI构成压力，但货币政策是周期性的，软化阶段只是时间问题[14] - 总体而言，CCI仍然值得买入，虽然预计在Q1和整个2024年财务表现将下滑，但这些问题是暂时的，公司持续展现有机增长，股价约30%被低估，目前提供高达6.5%的股息率[15]