公司业绩 - Blackbaud取得了加速增长的有机收入增长，公司在艰难的宏观环境中表现出色[3] - 公司的营收在最新季度同比增长7%，其中更新的续约方案是提升营收增长的主要因素[8] - 公司的调整后EBITDA同比增长46%，调整后EBITDA利润率同比扩大620个基点[12] 股票回购计划 - 公司扩大了股票回购计划，有能力通过廉价回购股票追求实质性的EPS增长[5] - Blackbaud计划在今年回购其已发行股份的7-10%[6] - 公司最近批准了2亿美元的加速股份回购计划，这是在其现有的5亿美元回购授权之上[6] 未来展望 - Blackbaud的管理层预计本财年营收同比增长7%，调整后EBITDA利润率为33%，较FY23提高80个基点[13] - 公司有多个积极的营收驱动因素，加上收购可能性，我愿意在这里买入Blackbaud并持有，直到达到12.5倍EV/FY24调整后EBITDA的目标价位[13] - 尽管Blackbaud在市场上并不是最令人兴奋的科技公司，但其稳定的执行、不断改善的盈利率和收购兴趣使其成为一个有趣的投资选择[14]