企业特征 - 优质企业的重要特征是能够保持可持续的重复流程，这类企业类似于算法[1] 投资表现 - 投资者希望投资于表现良好的企业算法，最直接的证据是盈利[3] 企业价值评估 - 对于成熟企业，除了盈利外，投资者还期望企业支付股息，可以结合盈利和股息指标来评估企业价值[4] 股息回报时间 - 沃伦·巴菲特和查理·芒格在1987年底购买可口可乐股票时，估计股息回报时间约为13年[30] - 股息回报估值方法突出了投资者所承担的时间风险[31] - 道琼斯工业指数中的公司有超过2/3被移除，说明等待资本回报的时间越长，风险越大[32] - 以今天的价格投资可口可乐股票，大约需要22年才能通过股息将投资者的资金返还给他们[33] - 目前可口可乐的股息估值在大约60%的排位，根据股息回报时间指标，排名较低的更具吸引力[34]