公司概况 - PGE是一家受监管的电力公用事业公司，向俄勒冈州的90多万客户提供发电、输电和配电服务[1] - PGE的股价近年来表现不佳，部分原因是由于较高的利率，这也可能对公司的估值产生负面影响[6] 负荷增长和每股收益 - PGE在2021年实现了天气调整后的4%负荷增长，2022年为2%，2023年为1.4%。2021年的增长强于平均水平[7] - 2023年，PGE的调整后每股收益为2.38美元，较2022年的2.74美元下降，面临一些不利因素[9] 工业部门增长和未来展望 - PGE的工业部门规模较小，但增长速度最快，过去五年工业负荷以7.5%的复合年增长率增长，主要受到高科技投资和人工智能扩张的推动[15] - 管理层对未来持乐观态度，预计2024年调整后的每股收益将创下新高，为2.98-3.18美元，2023年为2.38美元，2022年为2.74美元[19] 分析师预测和市盈率 - 分析师平均预计，PGE将在2024年实现每股收益3.07美元，2025年为3.24美元，2026年为3.40美元，这使得公司的前瞻市盈率分别为13.73、13.01和12.41[34] - PGE的前瞻企业价值与EBITDA比率为8.20，低于行业中位数10.57和5年平均值9.18[35] 投资建议 - 我认为PGE的股票具有买入价值，并且会在包括“Magnificent Seven”在内的多元化投资组合中持有[42]