公司业务 - ONEOK是一家领先的中游服务提供商，拥有庞大的天然气管道网络[1] - ONEOK的核心资产包括5万英里长的管道网络，用于运输天然气液体、精炼产品、天然气和原油[3] - ONEOK的天然气液体业务是最大的业务部门，在去年第四季度单独实现了6.13亿美元的EBITDA[4] 公司发展 - ONEOK通过去年收购Magellan Midstream Partners，实现了强劲的业务增长和EBITDA提升[1] - ONEOK在2023财年实现了强劲的EBITDA增长，主要受到Magellan Midstream Partners收购的推动[6] - ONEOK预计在2024财年将实现16.3%的EBITDA增长，受到与Magellan Midstream Partners交易的影响[7] 估值和投资 - ONEOK的估值相对于竞争对手如Enterprise Products Partners和Kinder Morgan更昂贵，但仍然具有吸引力[8] - ONEOK的高估值主要是因为Magellan Midstream Partners收购带来的强劲EBITDA增长和股东友好型管理[9] - ONEOK的股息历史和股票回购计划是投资者购买公司股票的真正原因[10] 风险和挑战 - ONEOK存在着受到监管行动影响的风险，尤其是在NGL业务方面[11] - ONEOK是一家在能源领域拥有重要资产的中游服务公司，投资于扩张项目以增加其EBITDA[12]