公司背景 - Costco Wholesale Corporation是一家总部位于美国华盛顿州伊萨夸的巨型零售商，成立于1976年，经营874家仓储和在线平台[3] 会员制度 - Costco的会员制模式是其卓越表现的关键，拥有73.4万付费会员和全球1.32亿持卡人，会员费在2023财年达到46亿美元，会员续费率在美国和加拿大达到92.9%，全球达到90.5%[4] 零售策略 - Costco的零售策略主要集中在提供有限但价格实惠的产品组合，每个商品都经过精心挑选，仓库内只有大约4000个活跃库存单位，核心零售概念是其私人品牌Kirkland Signature，贡献了Costco总收入的三分之一[8] 财务表现 - Costco在财务表现方面表现强劲，尽管在2024年第二季度错过了收入预期，但由于扩张努力、强劲的会员费和强劲的销售量，公司仍然保持着强劲的地位[9] 扩张计划 - Costco持续追求国内外扩张机会，计划在2024财年总共开设30家新店，主要在美国[12] 战略举措 - Costco的战略举措如Costco Next、Costco Logistic和电子商务推动了销售增长，其中Costco Next的成功实施显著增强了销售增长[13] 电子商务和数字化 - Costco的电子商务和数字化举措对公司的收入增长有很大帮助，其在线业务上季度同比增长18.4%，主要推动了整体收入增长[14] 投资建议 - 尽管股价过去一年上涨了约45%，但我认为最近的10.33%的调整为长期投资者提供了一个有吸引力的入场点，24位分析师中有24位对该股票给予强烈买入或买入评级[16]