小盘股投资机会 - 小盘股目前有很好的投资机会，原因包括：预期的美联储宽松政策可能会提振小盘股，小盘股在过去五年中表现不佳，有望回归均值，科技行业的涨势可能会放缓或逆转，这对大盘指数如标普500指数有不成比例的好处[1] - 投资者可以考虑投资IWM、IJR、VB、AVUV等跟踪小盘股指数的ETF和基金[13][14][15] 罗素2000指数分析 - 最近在Seeking Alpha上写了一篇文章建议投资者卖出罗素2000指数和跟踪该指数的ETF，如IWM、VRTIX和VTWO，因为它们的负阿尔法（较低的回报和较高的风险）受到影响。这主要是由于罗素2000每年六月第四个星期五重新平衡股票时的季节性因素，以及此时发生的交易成本升高。在2016年至2023年的八年中，罗素2000在5、6、7和8月份的总体表现比标普500指数低了28.4%[2] - 根据2024年2月29日的数据，罗素2000指数中约30%的公司盈利为负。在过去，这些公司的负收益与盈利公司的收益相抵消，导致超过100的市盈率。现在，罗素将无盈利公司的数据排除在外，以计算其市盈率。在我看来，它在2004年2月29日报告的排除负收益后的市盈率为16.47是没有意义的[8] 指数比较分析 - 根据2024年3月28日的数据，标普500指数、标普小盘600指数、CRSP美国小盘指数和罗素2000指数的市值、重新平衡频率、股票数量、最大和最小市值、中位数、平均值、收益率、标准差、市净率和市盈率等方面存在差异[4] - 标准差方面，标普500指数、标普小盘600指数、CRSP美国小盘指数和罗素2000指数的数据分别为17.63%、20.82%、20.34%和21.29%[5] - P/B比率方面，标普500指数、标普小盘600指数、CRSP美国小盘指数和罗素2000指数的数据分别为4.50、1.64、2.33和1.77[5] - P/E比率方面，标普500指数、标普小盘600指数、CRSP美国小盘指数和罗素2000指数的数据分别为21.76、15.39、17.53和无意义[5] 小盘指数表现分析 - 比较三个小盘指数时，每个指数的标准差相似。在过去的十年中，表现最好的指数大多是标普600指数，而在过去12个月和年初至今，CRSP的回报明显高于其他两个指数，尽管仍略低于标普500指数。除了重新平衡频率之外，这三个指数之间还有几个其他影响表现的重要差异[10]