Diana Shipping's Leveraged Balance Sheet And Inferior Fleet Specifications Make It A Hold
Diana Shipping(DSX) Seeking Alpha·2024-04-02 17:48
公司概况 - Diana Shipping(NYSE:DSX)拥有40艘船只,包括4艘Newcastlemax、9艘Capesize、5艘Post Panamax、6艘Kamsarmax、6艘Panamax和9艘Ultramax[2] - DSX与Windward Offshore合资,参与海上风电场维护,已订购两艘委托服务操作船(CSOV)[3] 财务表现 - FY23 DSX的船队利用率达到99.7%,较FY22的98.9%有所提高[4] - DSX在FY23实现了119.1百万有所下降[8] - DSX已预订了62%的FY24船只使用天数,FY25为12%,预计2024年将实现2亿美元的总收入[9] - DSX在4Q23实现了60百万的收入,净收入为5,745,船队利用率从4Q22的98.3%提高到4Q23的99.7%[6] - DSX在FY23实现了25百万增加到FY23的0.075的股息,吸引力较高,分别为12.5%的TTM和10.4%的FWD[11] - DSX的长期债务从FY22的642百万,现金储备增加至181百万和$163百万[14] 估值和盈利能力 - DSX的估值为50%的PNAV和58%的毛LTV,相对于其他公司,其船队规格较差[15] - DSX的TTM EV多项式为2.96 EV/Sales和6.58 EV/EBITDA,相对于其他公司,其估值处于中等水平[17] - DSX的毛利率最高,EBITDA利润率最佳的是SB,但需要考虑DSX的资本结构,总债务/股权比率为131%[18]