股市趋势 - 两个股市领域近期出现了小幅上涨，分别是房地产（VNQ）和公用事业（XLU）[1] - REITs和公用事业在高利率环境下仍能增长底线收益[2] - REITs拥有高比例的被动持有权，而且历史上资金会从REITs流出到货币市场基金，随着联邦基金利率降低，REITs（以及公用事业）将受益[3] - REITs相对于整个市场来说交易水平便宜，可能是市场中最便宜的部门[3] 资产配置 - 户外资产配置到股票的比例与2000年相同[4] 经济周期 - 2000年的互联网革命、2017年的比特币/加密货币、2021年的疫情+刺激支票+封锁、2023-2024年的人工智能革命等不同时期的繁荣具有相似特征[6] - 当前人工智能的繁荣周期与过去的繁荣周期相似[7] 能源行业 - 对所有形式的能源都持乐观态度，包括可再生能源和化石燃料[8] - 可再生能源的发电成本大幅下降，而化石燃料的发电成本基本保持不变[10] 电力生产商 - 电力生产商受益于人工智能浪潮，数据中心的需求将导致电力短缺[15] - 独立电力生产商如Vistra Corp（VST）和Constellation Energy（CEG）受益于人工智能驱动的电力需求[16] 股票投资 - 高质量股票价格上涨时不应轻易出售，应该先了解市场的看法[17] 公用事业公司 - 一些公司在未来可能会受益于电力需求增加，如Clearway Energy Inc.（CWEN）[20] - 一些公司的股价可能被市场低估，如Mid-America Apartment Communities（MAA）[34] 公用事业投资 - Rexford Industrial（REXR）过去几年的平均年净营业收入增长率是同行业平均水平的两倍[38] Essential Utilities公司 - Essential Utilities (WTRG)是一家主要从事水务业务的公司，2020年还收购了一家天然气公用事业公司，使其成为“Essential Utilities”[41] - WTRG通过收购全国各地的地方水务公司来补充其受监管的水务和天然气公用事业，实现稳定可靠的有机增长[41] - WTRG的年度股息增长率为7%，已连续32年每年都有股息增长，且目前估值接近数十年来的最低水平[41] - WTRG的股息率为3.3%，接近数十年来的最高水平，而其年度股息增长率稳定可靠，加上3.2%的股息率，具有吸引力[42]