股票拆分 - 自2020年以来，华尔街的三大股指在连续几年内交替进入熊市和牛市[1] - 近两年来，进行股票拆分的公司引起了投资者的极大关注[3] - 股票拆分是一种允许公开交易公司通过相同幅度改变股价和流通股数的事件。需要注意的是，这只是一种纯粹的表面变化，既不影响市值也不影响公司的运营绩效[4] - 大多数投资者关注高涨股票进行前向股票拆分，以使公司的股价对于可能无法通过经纪人进行分数股购买的投资者更具名义性可负担性[5] - 从2021年中至今，近十几家知名企业进行了前向拆分，包括人工智能巨头英伟达、电子商务巨头亚马逊和实体零售巨头沃尔玛[6] - 上周，快餐连锁餐厅Chipotle Mexican Grill宣布将加入这一优秀表现的精英群体。假设股东们批准公司提议的50比1前向拆分，将在6月26日开盘前生效[7] - 股票拆分股票近年来普遍表现强劲，但有理由相信Chipotle的回报在未来可能不会那么丰厚[8] - Chipotle的估值令人不安。尽管食品是一种必需品，无论经济环境如何都会被购买，但Chipotle的估值接近45倍华尔街对2025年每股收益的共识。举例来说，这几乎是S&P 500餐饮股的24倍的平均未来年度倍数（截至2024年3月）[9] - Chipotle的增长一旦排除新餐厅开业的因素，就不那么令人印象深刻了。例如，2023年的总销售额增长了14.3%，但在可比店铺基础上仅增长了7.9%。在这7.9%中，有2.9%是由于“平均支票增加”。换句话说，Chipotle的45倍未来年度盈利倍数是基于交易的有机增长5%。Chipotle可能需要多年持续的两位数销售增长（包括新餐厅开业）才能证明其当前的市值，更不用说推高股价了[10] - 投资者应考虑购买两家潜在的股票拆分股票，它们的价格明显更便宜[11] Meta Platforms - Meta Platforms是第一家可能进行拆分的廉价股票，这家社交媒体巨头自2012年上市以来，其董事会从未进行过股票拆分[12] - 尽管Meta在过去一年中受益于其人工智能关系，公司正在开发增强/虚拟现实设备，并预计成为元宇宙的主要入口，但其基础仍然是社交媒体。Facebook是全球访问量最大的社交网站，在截至12月的季度内拥有30.7亿月活跃用户（MAUs）。Instagram、WhatsApp、Threads和公司的其他应用程序将其MAU数量增加到近40亿。没有任何社交媒体平台能够接近Meta的用户数量，这应该有助于公司的广告定价权力[13] - Meta还拥有可观的现金储备。截至2023年底，Meta的现金、现金等价物和可交易证券总额为654亿美元，并从运营中获得了超过710亿美元的现金。这使公司有足够的灵活性进行创新、回购股票并应对短暂的经济衰退[14] - 尽管Meta股价接近其历史最高价523美元，但其股价仅为未来一年盈利的24倍，并且拥有接近1的市盈增长比率（PEG比率）。PEG比率接近1通常意味着公司被低估[15] AutoZone - 另一家潜在的股票拆分股票是汽车零部件零售连锁店AutoZone，自1994年4月以来，AutoZone从未进行过股票拆分，每股价格近3240美元[16] - AutoZone股票几乎不可阻挡的原因之一是美国人保留汽车的时间比以往任何时候都长。2023年5月，标普全球移动性部门发现，美国注册的2.84亿辆车的平均车龄为12.5年。这对于像AutoZone这样的汽车零部件供应商来说是个好消息，他们被要求让老化车辆保持像新车一样运行[17] - AutoZone还受益于其积极的管理团队。为了满足不断增长的消费者需求，公司计划开设200个可容纳高达11万种库存单位（SKU）的超级中心。这些超级中心位于其分销网络的中心位置，以确保其商店可以轻松获得零件并满足消费者需求[18] - 从投资角度来看，AutoZone最好的地方可能是其无与伦比的股票回购计划。自1998年启动股票回购计划以来，公司董事会已授权超过370亿美元的回购，并完成了355亿美元的回购。总共，其已回购了90%的流通股份。这为公司的每股收益提供了巨大的提升[19] - 最后，尽管过去十年股价增长了503%，投资者仍可以以仅19倍未来一年盈利的价格购买这家潜在的股票拆分股票[20]