Chewy第四季度业绩 - Chewy（NYSE:CHWY）第四季度报告超出预期，股价下跌10%[1] - Chewy在第四季度实现了稳定的毛利率，并取得了强劲的自由现金流增长[3] - Chewy通过扩大产品供应和推出Chewy兽医诊所等战略举措，开拓了新的收入来源[1] Chewy的财务表现 - Chewy的电子商务运营具有抗衰退性，客户对宠物的支出稳定，这转化为可预测的收入和相对稳定的毛利率[5] - Chewy的自由现金流在Q4'23年同比增长60%，FY 2023年同比增长2.9倍[7] - Chewy的估值略高于行业平均P/E比率，但随着公司扩大收入基础和增加每位客户的交易价值，自由现金流不断增长，有望在2024年重新评估股价[8] Chewy的潜力和风险 - Chewy的1年平均P/E比率为33X，但考虑到Q4'23年自由现金流增长60%，公司仍有增长潜力，股价有望在未来几个季度内重新评估[9] - Chewy有望在未来几个季度内实现自由现金流增长，股价有高达93%的上涨潜力[10] - Chewy的最大风险是在线商店零售商的利润率很低，如果兽医诊所无法成功或自由现金流增长停滞，公司的估值因素可能会受到影响[10] Chewy的展望 - Chewy在第四季度取得了巨大成功，继续在电子商务业务中保持强劲的毛利率和自由现金流增长，未来有望实现收入和自由现金流增长[11]