公司概况 - 美国塔公司（American Tower Corporation）是一家庞大的电信地产投资信托（REIT），拥有超过42,000座美国和加拿大的通信塔，以及超过180,000座国际通信塔和28个数据中心。[5] - 公司约41%的收入来自三大电信巨头T-Mobile（TMUS）、Verizon（VZ）和AT&T（T），60%的租约在2028年后到期，大部分租约为5-10年期限，具有多个5年续约期。[6] 财务状况 - 公司专注于债务降低，过去12个月内，将净杠杆率降低至5.2倍EBITDA，提高流动性至近100亿美元，将固定利率债务比例提高至89%，并将债务的加权平均剩余期限提高至5.8年。[9] - 公司在2024年及以后将优先考虑资本分配计划以确保在经济环境变化中具有弹性和灵活性，计划将2024年的股息保持相对稳定，但需董事会批准。[11] - 公司在2023年底将股息提高了4.9%至每股1.70美元，虽然此次降低股息看起来有些荒谬，但并不会对公司造成困扰。[12] 未来展望 - 公司预计未来几年内AFFO（调整后资金运营）将加速增长，2024年预计增长5%，随后可能分别增长6%和9%。[16] - 根据23.0倍的正常化P/AFFO比率，预计股价接近274美元，比当前价格高出42%，当前的共识价格目标为233美元，AMT股票的估值仍然良好。[17] - 公司预计2024年将在美国塔市场实现约4.7%的有机租户计费增长，长期目标约为5%，这一增长将得到网络基础设施持续投资的支持。[21]