并购套利策略 - 壁街上有一种被称为并购套利的投资策略，旨在获得可靠的小幅收益，而不是追求高回报[1] - 并购套利看似简单，但实际上可能比想象中更困难，iRobot和Spirit Airlines的案例就是明证[1] - 并购套利的逻辑很简单，当一家公司同意收购另一家公司时，通常需要支付溢价。一旦潜在交易被泄露给华尔街，被收购公司的股价通常会上涨[3] - 交易完成后，被收购公司的股价往往会上涨，但通常不会完全达到收购价格，因此市场价格和收购价格之间通常存在一定折扣[3] - 这种折扣通常只有一两个百分点，但如果购买股票并且交易按预期完成，这种小幅折扣就会转化为简单的利润[4] 并购交易失败原因 - 市场价格和收购价格之间的折扣存在的原因是，有时交易会失败，而失败的后果可能非常严重[5] - 并购交易经常失败，而失败的原因可能是监管问题、融资问题或不利的商业或行业发展[10] 并购套利专家策略 - 并购套利专家不仅仅是购买被收购公司的股票，还可能涉及做空股票、买入股票甚至期权交易，以保护免受交易失败的风险[11]