公司背景 - UnitedHealth Group Inc. 是一家管理医疗保健公司，提供健康保险、药品福利管理和护理服务给数百万客户[1] - 公司主要业务分为两个主要部门：UnitedHealthcare 和 Optum，分别占据 FY 2023 收入的 55% 和 45%[1] - UnitedHealthcare 主要为全球超过 5000 万人提供基于风险和费用的健康保险，为客户提供在指定护理网络内的经济实惠的健康服务[2] - Optum 主要由药品福利管理公司 OptumRx 组成，通过药品价格谈判、药品目录制定、药房网络创建和药品索赔处理等方式提供服务[3] 财务状况 - 公司拥有强大的财务状况，长期债务/股本比率为 0.6，利息覆盖率接近 10，资产负债表保守，具有强大的竞争优势[20] - UnitedHealth 过去十年的营收和每股收益增长率分别为 12.3% 和 17.2%，未来三年的预期每股收益增长率为 14%[14][15] - 公司目标长期每股收益增长率为 13%-16%，并计划通过运营和资本部署实现这一目标[16] 估值分析 - 股票的 P/E 比率为 20.5，现金流倍数为 16.7，根据股利折现模型分析，公允价值为 $554.18[26][30] - 专业分析机构 Morningstar 和 CFRA 将 UnitedHealth 的公允价值分别评估为$520.00 和 $517.00，与个人估值相差不大，平均估值为$530.39[33][34][35]