基金概况 - Cohen & Steers Real Estate Opportunities and Income Fund (NYSE:RLTY)是一只封闭式基金，成立于2022年2月24日[1] - RLTY基金主要投资于房地产公司和房地产投资信托基金(REITs)的普通股，以及较少比例的优先股和固定收益证券[1] - RLTY基金的主要投资目标是高收益，次要投资目标是资本增值[2] - RLTY基金使用大约35%的杠杆，杠杆在牛市和低利率环境下有利于提高收入和回报，但在熊市中可能会对表现造成伤害[2] 投资表现 - 截至2023年12月31日，RLTY基金自成立以来的年化回报率为-3.46%，而标普500指数为7.70%[3] - RLTY基金每月支付分配，并遵循“管理”分配政策，可能会将部分分配作为资本回报[4] - RLTY基金的市场价格较净资产值(Nav)折价10.4%，略低于1年平均折价率-12%[7] 投资组合 - RLTY基金持有175个投资标的，但前十大持仓占总资产的近45%[5] - RLTY基金的投资收入较高，但大部分被消耗在费用上，尤其是利息费用[9] 风险与展望 - RLTY基金的未来表现可能会受到利率变动的影响，利率的下降有助于提高房地产资产的估值[23] - RLTY基金存在一些风险因素，包括利率变动、高杠杆率和股市风险等[24][25][26][27][28] - RLTY基金提供了吸引人的折价优势，整个房地产行业的估值相对较低[29] - RLTY基金的表现在过去两年看起来糟糕，但主要是由于房地产行业的挫折[30] - 新买家可以开立部分头寸，现有持有者应持有股份，因为大部分痛苦已经过去，当利率周期改变时，基金应表现良好[31]