公司业绩 - Edwards Lifesciences (EW) 于2024年3月14日达到了新的52周高点，股价为95.27美元[1] - 在过去一年中，公司的股价上涨了13.9%，超过了行业的11.5%和标普500指数的30.2%[2] - Edwards Lifesciences 过去五年的盈利增长率为9.9%，高于行业的8.5%。预计2024年的盈利增长率为9.9%，优于行业的9.2%。公司在过去四个季度中有两次超过了Zacks Consensus Estimates，两次达到了预期，平均超出0.8%[3] 业务拆分 - Edwards Lifesciences 宣布于2023年12月决定在2024年底将Critical Care部门分拆。这一免税分拆将使公司能够追求更多的TAVR（经皮主动脉瓣置换）、TMTT和手术患者的机会，以及在介入性心力衰竭技术方面的新投资[5] - Critical Care 是公司增长最快的业务之一。2023年第四季度，该业务实现了11%的年度销售增长，得益于所有产品线的贡献，包括HemoSphere和Smart Recovery，以及配备Hypotension Prediction Index算法的Acumen IQ传感器的强劲采用[6] 技术创新 - 利用临床试验和实际经验的见解，公司战略性地开发了一系列领先的经皮技术组合，为二尖瓣和三尖瓣患者提供修复和置换解决方案。2023年第四季度，销售额同比增长了71%，得益于PASCAL precision平台的加速采用以及美国和欧洲更多中心的启动[8] - 全球经皮边缘修复手术的持续两位数增长突显了患者的广泛未满足需求。在过去一年中，公司的PASCAL Precision获得了日本的批准，用于治疗退行性二尖瓣反流。在二尖瓣置换方面，Edwards获得了SAPIEN 3继续访问计划的FDA批准。此外，EVOQUE系统成为世界上第一个获得批准用于治疗三尖瓣反流的经皮瓣置换疗法[9] 财务状况 - 尽管COVID-19后情况有所改善，但宏观经济问题仍对底线造成压力。Edwards Lifesciences 承认2023年全年仍然感受到的影响，特别是在日本以及美国和欧洲的人员短缺方面。此外，公司一直在应对不断增加的费用。在2023年第四季度，销售和行政费用以及研发费用同比增长了16.8%和16.3%，该季度的毛利率下降了416个基点，而营业利润率下降了532个基点[11] - 外汇影响：由于公司相当一部分收入来自美国以外的地区，外汇是Edwards Lifesciences的主要不利因素。在2023年第四季度，外汇汇率使报告的销售增长减少了80个基点或900万美元。该季度的毛利率也同比下降了320个基点，原因是负面的外汇汇率[12]