COPEL: Value Thesis Taken Shape, Best Yet To Come
ELPCopel(ELP) Seeking Alpha·2024-03-11 12:56

COPEL的私有化过程 - COPEL在私有化过程中筹集的资金主要用于获得未来三十年的发电特许权,确保公司未来的稳定性[2] - COPEL在私有化后已获得了长期的发电特许权,通过发行股票筹集资金用于更新特许权,确保未来三十年的发电特许权[16] COPEL的财务表现 - COPEL的调整后EBITDA增长了10.1%,达到了14.8亿雷亚尔,在过去十二个月中,分配部门的调整后EBITDA达到了21.1亿雷亚尔,超过了监管EBITDA的28%[8] - COPEL在2023年的管理费用相对可控,与2022年相比,人员和管理费用仅增加了1.1%,2023年与2022年相比增加了0.9%[9] COPEL的股价表现 - COPEL的股价在过去十二个月中上涨了约55%,反映了市场对私有化进程、发行股票和战略资本配置以提高效率的信心[19] - COPEL的股价目前的市盈率为56倍,高于行业平均水平,但未来市盈率为16.3倍,略高于过去五年的历史平均水平[26] COPEL的未来展望 - 根据S&P Global Intelligence的估计,COPEL在2024年将报告负面的自由现金流,预计为3.25亿雷亚尔,随着公司继续提高效率,2025年和2026年的负面自由现金流分别为4.83亿雷亚尔和6.59亿雷亚尔[27] - 基于11%的折现率,考虑到巴西的长期利率和国家的风险状况,以11%的折现率计算现金流的现值约为6.4425亿雷亚尔[28]