优先股市场趋势 - 本周和二月份，优先股略有下跌，银行部门对NYCB的问题似乎并不太在意[3] - 过去几个月的上涨使越来越多的优先股进入负收益率领域，投资者需要谨慎持有交易价格高于“面值”的股票[4] 证券定价模型 - CAPM模型中的“beta异常”表明，高贝塔证券的回报与其贝塔值之间并没有紧密关系，这可能导致高贝塔证券被过度定价[5] 固定收益领域 - 在固定收益领域也存在类似的动态，即低资本结构层次的证券的收益率与同一发行人更高资本结构层次的证券的收益率之间的差距不大[8] - 对于同一发行人的债券通常提供更具吸引力的风险调整收益或风险/回报比优先股[12] 多元化收入组合 - 在多元化收入组合中，我们认为债券具有重要价值，因为各种资本结构证券之间的收益率压缩以及债券在市场抛售期间更具弹性[17]