文章核心观点 - 物业和意外险行业有望受益于更好的定价、谨慎的承保和业务规模增长 [1] - 行业内企业如伯克希尔、Progressive、Chubb、Travelers和AXIS Capital等有望在灾难性事件增加的情况下实现增长 [1] - 在活跃的灾难环境下,保单续保率应该会加快 [1] - 技术的日益普及和保险科技的兴起将有助于行业参与者顺利运营 [1][7][8] 行业概况 - 该行业包括提供商业和个人财产保险以及意外险产品和服务的公司 [3] - 保费是主要收入来源,更好的定价和更高的风险承保推动保费增长 [3] - 联储加息有利于保险公司,尤其是长尾险公司 [3] 行业趋势 - 更好的定价有助于应对理赔 [4] - 自然灾害导致承保利润波动 [5] - 行业并购整合有望持续 [6] - 技术应用提高运营效率但也带来网络风险 [7][8] 行业前景 - 行业整体评级靠前,未来表现看好 [9][10] - 行业股票过去一年表现优于大盘和同行业 [12] - 行业估值水平相对较低 [12] 推荐公司 The Progressive Corporation [14][15] - 定价优势、多元化产品组合、领导地位和资本实力为其未来增长奠定基础 AXIS Capital Holdings Limited [16][17] - 多元化产品组合、优秀承保能力、数字化能力和资本实力为其增长奠定基础 - 连续18年增加派息,是同行中派息率较高的公司 Berkshire Hathaway [17][18] - 保险业务持续增长带动收益增长和权益回报最大化 - 在伯克希尔的领导下为股东创造了巨大价值 The Travelers Companies [19][20] - 续保率、新业务增长和资本实力为其增长奠定基础 - 连续19年增加派息,年复合增长率达8% Chubb [20][21] - 专注于中型企业市场并实施战略举措为其长期增长奠定基础 - 连续30年增加派息