公司概况 - APA Corp. (NASDAQ:APA)是一家油气勘探和生产公司，总部位于休斯顿，德克萨斯州[1] - APA公司是一家规模相对较小且未受关注的O&G勘探和生产公司[37] 生产情况 - APA在2023年生产了大约1.48亿桶油当量，拥有约8.07亿桶的估计证明储量，生产收入为74亿美元，主要集中在美国、埃及和北海地区[5] - APA的美国资源占据了大部分的证明储量和超过50%的产量，主要位于Permian盆地，但由于2023年美国Henry Hub天然气价格疲软，导致APA股价表现不佳[6] - APA计划收购Callon Petroleum Company (CPE)，使其成为一个日产超过500千桶油当量的公司，预计美国部门的产量将增长近50%[7] - APA与TotalEnergies SE在苏里南的Block 58进行50/50合资，预计最终产能约为每天20万桶油当量，这对APA来说将是一项具有转型意义的发现[18] 财务状况 - APA的经营现金流有所改善，资本支出减少，自由现金流增加，股票回购也有所增加，公司计划将至少60%的自由现金流返还给股东[20] - APA公司的债务相对较高，但短期到期债务可管理[30] - APA公司的债务仍然可控，即使不偿还2026年的债券[31] - Moody's将Apache的长期信用评级从Ba1升级至Baa3[32] - APA公司的债务到期情况和加权平均利率[33] 风险因素 - O&G公司面临的风险包括油污和重大事故[34] - APA公司面临的地缘政治风险主要来自埃及和苏里南[35] - 汇率风险对APA公司来说更多是理论上的风险[36] - APA公司的生产来自埃及，可能受到地缘政治动荡和通货膨胀率的影响[39] - APA公司在苏里南的勘探活动风险较高，但回报也较大[40] 股票表现 - APA公司的股票价格便宜，主要原因包括天然气价格下跌、地缘政治风险等[42] - APA公司的股票被认为是低估的，即使不考虑苏里南的发现[43]