利润率问题 - Beyond Meat在过去一年面临了三大问题：利润率低下、销量下降和定价不力[3] - 公司的毛利率仍然非常糟糕，达到-113.8%，成本高于收入的两倍[4] - 公司的毛利率仍然为负数，销售继续落后于销量，现金流继续亏损[11] 销量问题 - 在销量方面，国际食品服务部门的销量激增52.6%，而美国的销量持续下降[6] - 公司在第四季度失去了4,000个销售点，调整后的EBITDA为-125.1百万美元[8] 财务展望 - Beyond Meat预测2024年全年营收将在3.15亿至3.45亿美元之间，较中间值下降4%[9] - 公司预期后半年毛利率将有所改善，但这并不是一个确定的事情[12] - 公司应该发行股票以利用股价的大幅上涨，增加现金储备[14] 业绩评价 - 股价上涨似乎是空头回补的结果，而公司的业绩本身并没有令人兴奋[15] - 鉴于公司的利润率低下、营收增长乏力和负面的EBITDA、盈利和现金流，很难使用传统指标对Beyond Meat进行估值[16] - 公司在2023年使用了一些激进的促销活动，这些活动将在2024年结束，有望提高毛利率[17] - 我继续给该股票打出“卖出”评级[18]