公司股息政策 - Altria Group提供了非常诱人的股息，其9.7%的股息率远高于标普500指数的1.4%[3] - 公司去年向股东返还了78亿美元现金，其中68亿美元用于支付股息，10亿美元用于股票回购，同时公司资产负债表非常稳健，杠杆率接近目标水平[4] - 公司的主要优先事项是稳定增长股息，去年公司通过制定新的渐进政策，成功将股息提高了4.3%，延续了54年的年度股息增长纪录[5] 公司香烟以外投资 - 尽管Altria支付了非常慷慨且稳步增长的股息，但个人无法支持一个主要收入来自销售香烟的公司，同时公司在香烟以外的投资并未带来预期的增长[6] - 公司投资了大量资金用于收购香烟以外的公司，但其中一些高调投资并未取得成功，如对JUUL的投资导致股东资本损失[7] - 公司在香烟以外的投资并未带来太多增长，去年收入仅增长了2.3%，今年预计增长率为1%至4%，如果公司无法加速增长，最终将无法继续增加股息[10] 公司财务状况 - 公司目前的股息支付比率较高（占调整后收益的79%），随着支付比率的上升，公司将留下更少现金用于回购股票、偿还债务和资助新投资[11] - 尽管公司目前的资产负债表状况良好，但未来通过债务融资进行扩张可能会削弱其财务状况，如果再次进行大额亏损交易，公司可能需要削减股息以强化资产负债表[12]