Tripadvisor平台 - Tripadvisor是一个长达20年的旅行相关评论平台，拥有超过10亿条评论，为旅行者提供帮助[1] - 谷歌的Google也能提供类似的信息，可能更容易查看评论[2] 营收情况 - Tripadvisor的营收在过去几年增长乏力，2023年前三个季度总营收为8.13亿美元，预计全年不到10亿美元[4] - Tripadvisor拥有一个旅行平台Viator，其营收在2023年前三个季度达到5.76亿美元，同比增长57%[7] - Viator在2023年第三季度贡献了Tripadvisor总营收的46%[11] 股票价格和利润 - Tripadvisor的股票价格低于历史平均水平，且毛利率一直保持在90%以上，Viator的增长为公司提供了长期增长引擎[12] - Tripadvisor过去几年利润稀少，主要原因是在销售和营销方面的支出过高[13] - Tripadvisor在销售和营销方面的支出占营收比例最高，但增长速度最慢[14] 潜在风险和机会 - 存在一种可能性，Tripadvisor的营收增长主要依赖于大量支出来吸引流量，如果流量依赖于这些支出，公司可能无法为股东创造有意义的利润[15] - Viator可能正在获得足够的品牌知名度，产生有机流量，如果Viator规模扩大，公司可能享有运营杠杆[16] - 如果Viator成功扩大规模并从旅行业的巨大机会中获利，Tripadvisor的市值只有30亿美元，这是一个非常便宜的估值[17]