股息政策 - 作为投资者，收到公司宣布提高股息的消息是一件令人高兴的事情[1] - Brookfield Asset Management Ltd. (NYSE:BAM)宣布将下一季度的股息每股支付提高了18.8%至0.38美元，超出了预期[3] - BAM的股息收益率为3.8%，远高于标普500指数的1.4%[5] - BAM的分红支付比率为93%，高于评级机构偏好的50%，但由于高利润率和盈利质量，这并不令人担忧[6] 信用评级和风险 - S&P给予BAM A-的信用评级，未来30年内BAM违约债务的风险为2.5%[7] - Dividend Kings估计，在下一次普通经济衰退中，BAM削减股息的风险为2%，在严重衰退中，风险上升至8%[8] 股价和投资回报 - BAM的股价在过去一篇文章后上涨了11%，目前估值并不便宜，但也不算昂贵[9] - 如果BAM回归公平价值并达到增长共识，未来十年可能获得的总回报为14.7%年度总回报或294%十年累计总回报，远高于标普的10%年度总回报或159%十年累计总回报[10] 公司财务表现 - BAM在2023年第四季度的总收入同比增长1.2%，达到11亿美元，符合分析师对该季度收入的预期[12] - BAM在2023年吸引了930亿美元的资本，其中有370亿美元来自第四季度，公司将580亿美元资本投入到了2023年，使资产管理规模比去年同期增长了15.9%至9160亿美元[14] - BAM的可分配每股收益在第四季度同比增长2.9%至0.36美元，超过了分析师的预期[15] 可持续性和风险 - BAM预计2024年将支付每股1.52美元的股息，对比1.54美元的可分配每股收益，这将是一个98.7%的分红比率，但由于公司的强劲资产负债表，这是可持续的[20] - BAM有很多竞争对手，如果无法继续为客户提供服务，可能会失去资金，影响公司的投资论点[22] - BAM的母公司Brookfield Corporation (BN)有权提名半数董事会成员，如果选择停止慷慨的股息增长政策，可能会带来风险[23]