核心观点 - 希尔顿全球控股公司（HLT）2023年第四季度财报业绩令人印象深刻，盈利和总收入超出预期且同比增长，但财报发布后股价在盘前交易时段微跌0.5%，公司称其在2024年有望继续推动创新和增长，同时给出2024年第一季度和全年的业绩展望[1]。 Q4业绩详情 - 希尔顿调整后每股收益（EPS）为1.68美元，超出Zacks共识预期的1.56美元7.7%，较去年同期增长5.7%，季度总收入26.1亿美元超出共识预期1.6%且同比增长6.8%[2]。 - 本季度特许经营和许可费同比增长11.9%至6.01亿美元，基础和其他管理费以及激励管理费分别同比增长8%至9500万美元和20.3%至7700万美元，自有和租赁酒店收入同比下降8.3%至3.2亿美元[2]。 每间可售房收入（RevPAR）和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） - 本季度系统范围内可比RevPAR同比增长5.7%（按货币中性计算），较2019年水平增长13.5%，调整后EBITDA为8.03亿美元，同比增长8.5%[3]。 2023年业绩亮点 - 2023年总收入较去年同期增长16.7%至102.4亿美元，调整后每股收益较2022年增长27%[4]。 - 2023年系统范围内可比RevPAR较2022年增长12.6%，较2019年增长10.7%，调整后EBITDA较2022年增长18.9%[4]。 资产负债表 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物余额（包括受限现金）为8.75亿美元，较上季度增长，长期债务为93亿美元，较上季度增长，本季度回购460万股普通股，2023年共回购1560万股[5]。 股息与业务更新 - 管理层宣布每股15美分的季度现金股息，将于3月28日支付给2月23日登记在册的股东[6]。 - 2023年第四季度新开酒店数量创纪录，共24000间客房，净客房增长22300间，截至2023年12月31日，开发项目包含近3270家酒店，约462400间客房[7]。 Q1和2024年展望 - 2024年第一季度，希尔顿预计净收入在3.4亿 - 3.59亿美元之间，调整后EBITDA在6.9亿 - 7.1亿美元之间，预计每股收益在1.36 - 1.44美元之间，预计系统范围内RevPAR同比增长2 - 4%[8]。 - 2024年全年，公司预计净收入在16.9亿 - 17.3亿美元之间，调整后EBITDA在33.3亿 - 33.8亿美元之间，预计一般和管理费用在4.15亿 - 4.3亿美元之间，预计每股收益在6.8 - 6.94美元之间，全年资本回报预计约30亿美元[8]。 - 公司预计2024年系统范围内RevPAR同比增长2 - 4%，净客房增长在5.5% - 6%之间[9]。