公司业务 - Elevance Health是美国最大的商业保险公司，其全面的业务模式以“整体健康”为中心[1] - Elevance Health的服务涵盖医疗、制药、牙科、行为健康、长期护理和残疾计划等各个领域[2] 财务表现 - 公司的标准化每股收益为5.62美元，超出0.03美元，营收为420亿美元，超出2.5亿美元[3] - 虽然收入在整个年份表现良好，但运营利润率实际上下降，尽管损失率有所改善[10] - DCF分析产生了559美元的目标价，比当天高出16%[6] 未来展望 - 公司在2023年的表现超出了所有指导，尽管存在利润率和现金流挑战[12] - 2024年的指导令人失望，特别是收入增长为平稳至低个位数、运营费用比率变化微小以及运营现金流平稳[14] 风险因素 - PBMs成为立法目标，增加透明度和监管空间[19] - 两党改革PBMs的潜力对Elevance的护理成本构成风险[20] - Elevance还面临着对医疗星级评分标准的收紧风险[21]