公司概况 - ARCC是一家投资于中等市值公司债务和股权的BDC，主要投资于第一和第二抵押贷款，以及其他类型的债务、股权和优先股[1] - ARCC的投资组合多样化，涉及23个行业的490家不同公司，最大的行业暴露在Q3末是软件和服务领域，占23%[2] - ARCC由全球资产管理公司ARES外部管理，ARES拥有3950亿美元的资产管理规模[4] 交易展望 - ARCC在2024年预计交易量将有所改善，CEO表示预计新的投资机会将增加，私募股权公司之间的交易也将加速[8] 财务表现 - ARCC的核心EPS在过去两年中因利率上升而增长，导致浮动利率投资的回报率提高，核心EPS和股息也有所增加[17] - ARCC的股息应该保持良好覆盖，目前为止，其股息收益率为9.3%，我预计公司的公允价值在18.99-22.79美元之间[19] 评级和目标价 - 鉴于利率的预期变化，我将ARCC的评级设为“持有”，目标价为20美元[20]