JOYY股票表现 - JOYY股票在2023年的前7个月上涨了60%，主要受益于强劲的回购和增加的净利润率，尽管销售额有所下降[1] - Baidu取消了收购YY Live的交易，导致JOYY股票在年初下跌了25%[1] - Baidu向JOYY支付了19亿美元，其中16亿美元存放在托管账户，这笔交易未能完成，导致JOYY在资产负债表上有19亿美元的负债[9] - JOYY失去了36亿美元的海外现金支付，但可能会通过其他方式获得大额现金支付[10] JOYY主要业务 - JOYY主要业务是Bigo，这是一个直播社交视频应用，占据了公司81%的销售额和几乎所有利润[18] - JOYY的Bigo Live用户数量稳步增长，有望在2024年实现销售增长[23] - JOYY的主要目标是提高利润率，特别是在Bigo部门，去年净利润率几乎翻了一番[26] JOYY其他业务 - JOYY拥有其他社交应用，如imo和Likee，但这些应用的用户数量和盈利能力都面临挑战[27][28][29] - Hago是一个专注于游戏的社交平台，虽然在2021年实现了运营现金流的正值，但在竞争激烈的环境下，用户增长可能会受到影响[30] - Shopline是一家类似于Shopify的电商平台，主要服务中小型企业，目前在东南亚最受欢迎，在新加坡和台湾非常普及[31] JOYY对Shopline的投资 - JOYY投资了Shopline的系列B优先股，持有70.4%的股份，估值约为3.6亿美元[32] - CMB International Global Markets预计Shopline在2022年第四季度为JOYY贡献4000万美元的销售额和4500万美元的亏损[33] - 作者根据其他收入部分的数据推测，预计Shopline在2023年第四季度的销售额可能达到5000万美元[35] - Shopline需要快速增长以在未来几年实现盈利，目前有50万商家和2000名员工[36] - 根据估算，Shopline的年销售额约为2.27亿美元，如果按照销售额的5倍估值，公司价值为11.35亿美元，JOYY的股份价值约为8亿美元[37] JOYY的财务状况 - JOYY拥有38亿美元的现金，其中大部分是海外资产，公司计划通过股票回购增强股东回报[48] - JOYY计划通过股票回购和股息增强股东回报，目前股票的估值有望获得超过150%的上涨空间[50] - JOYY的估值计算在中期内可能无法实现，市场对所有与中国相关的股票持负面态度，公司需要利用股票回购来提振股价[52]